DOLARDA MI KALALIM? FAİZE Mİ GEÇELİM? ALTIN MI ALALIM? MURAT MURATOĞLU – DR. ARTUNÇ KOCABALKAN
Carry Trade… Türkçe mealiyle taşıma ticareti… Temel fikir, düşük faizli bir ülkeden borç alıp, yüksek faizli bir ülkeye yatırım yapmaktan ibaret… Basitçe bir yerden ucuza para bulup, başka bir yerde pahalıya satıyorsunuz. Aradaki fark da sizin cebinize kar olarak giriyor.
Örneğin, Japonya’nın sıfıra yakın faiz oranlarını alıp, Türkiye’nin cazip faiz oranlarına yatırım yapmak gibi… Japonya’dan ucuz borçlan, Türkiye’de yüksek faize yatır. İki ülke arasında döviz kuru sabit kaldığı sürece kazancınız garanti.
Ancak işin asıl heyecanı burada başlıyor: Döviz kuru sabit kalır mı kalmaz mı? İşte orası tam bir belirsizlik… Anlamı risk!
Teoriye göre carry trade stratejisi göre mantıksızdır. Neden? Yüksek faiz oranlı bir ekonomi kötü yola düşmüştür ki faiz artırmıştır. Enflasyonu başa beladır… Nitekim para biriminin değer kaybetmesi olağan beklentiler doğrultusundadır. Bunun anlamı yüksek faiz aldığınız para eriyecektir.
Peki ilgili bakan ve Merkez Bankası size erimeyeceğinin garantisini vermişse?
Daha da iyisi kısa vadeli yatırımcılar getiri yüksekse genelde kötü ekonomik temelleri görmezden gelirler. Nasıl olsa kısa bir süre sonra kazançlarını ceplerine koyup gidecekler. Para kazanmak isteyen çok olunca bu durum yayılır ve girişi hızlandırır… O para birimi bırakın değer kaybetmeyi değer kazanır… Karları daha da artırır.
